光大控股王欧APEC演讲:现在是中国绝无仅有的创业最佳时期

2020年11月19日,2020年亚太经相符结构(APEC)工商领导人对话会隆重启幕,国家主席习近平在北京以视频手段出席本届对话会,并发外题为《构建新发展格局实现互利共赢》的主旨演讲。...


  2020年11月19日,2020年亚太经相符结构(APEC)工商领导人对话会隆重启幕,国家主席习近平在北京以视频手段出席本届对话会,并发外题为《构建新发展格局实现互利共赢》的主旨演讲。光大控股管理决策委员会委员王欧受邀出席APEC工商领导人中国论坛之“助力产业创新:融资新渠道”金融论坛。王欧外示,现在是中国历史上稀奇的创业高峰时期,中国的创新经济已从20-30年前的纯行使端创新,升级到了现在技术赋能传统产业的“技术赋能”型创新,并孕育出了一批领先世界的创新式企业。正像全球著名投资人Ray Dalio近来在一篇文章里挑到的,异日不投资中国自己是投资人面临的庞大风险。

  APEC成立于1989年,已经成为亚太地区层级最高、周围最广、最具影响力的经济配相符结构。APEC工商领导人中国论坛是在APEC框架下,为新时代工商界搭建一个足够参与、推动创新、配相符共赢的国际平台。

  右一:光大控股管理决策委员会委员 王欧

  中国经济异日10年:周详证券化时代来临

  在中国经济、中国企业的发展进程中,资本扮演着至关主要的角色。近年来,为晓畅决企业融资难、融资贵、融资渠道有限等难题,促进资本市场的改革强化,吾国当局行为一再,包括推动“沪深港通”、“债券通”等互联互通机制,竖立科创板并试点创业板注册制改革,放宽更多国际金融机构尤其是外资商业银走的准入条件,推进人民币国际化,赓续改善人民币跨境投融资功能。

  行为中国幼批兼备资深国际及国内另类资产管理及证券市场监管经验的投资人,王欧见证也参与推动了资本市场的发展及变革。他曾在证监会任职13年,期间代外证监会参与了全球监管机构说相符会(IOSCO)对金融危险政策的反思和商议。同时,他还与原央走副走长吴晓灵一首推动私募监管的同一管理,稀奇在《相符伙企业法》和《基金法》的修订及配套制度的建设上,他是中国私募监管系统的缔造者之一。而后,他调职到中投公司,负责投资过上百支私募股权及私募债券基金,以及多多大型境内外项主意投资,管理周围总共超400亿美元。

  光大控股管理决策委员会委员 王欧

  在论坛上,王欧从两个角度总结了对中国资本市场变革的意识。从市场产品端角度来望,他认为20多年来,包括股、债在内的中国资本市场发展尤为隐微,科创板、注册制的推出内心上正在转折中国企业上市的理念与手段。“中国的A股市场到底定位是精品店,照样杂货店?现在来望正逐渐向杂货店货价匹配的理念改进。”王欧进一步外示。

  王欧强调,这是一个内心性的制度变革,造成的实际影响是正在迅速降矮企业上市的门槛,越来越多企业认为A股上市并不迢遥,这会拉动从最早的天神、VC、成永远投资,到有关的债券融资以及场外的信贷融资,上市公司卓异劣汰的机制也会徐徐常态化。王欧认为,不论是回望以前十年,照样放眼异日十年,随着资本市场改革的赓续内心性推动,将带动整个中国金融市场产生专门多的结构性转折。

  从投资资金角度来望,2000年以来,全球进入了永远起伏性过剩的时期,2008年金融危险以后起伏性更添过剩,从现在去后望异日五年十年,各国甚至纷纷进入了负利率。“这栽外象的背后是起伏性大量的泛滥,这迫使投资人、资产管理机构、金融机构追逐真实好的企业、好的产品,也会为越来越多企业掀开更多更变通的市场化融资通道。不论在美元、欧元、日元,照样人民币市场上,吾们都能望到这栽趋势。”

  王欧认为,随着科创板、注册制的推出,中国股权市场异日将成为全球股权投资炎点之一,超配中国概念将再次成为全球投资人的首选之一。并购基金、Buyout项现在将成为市场的下一个炎点,控股权转让和深度投后管理的主要性将日好隐微,投资团队的投后管理能力将成为中央竞争力。

  优等资产配置决定了大型投资机构的团体回报

  现在,中国改革盛开已经迈过了40多个岁首。行为中国资本市场发展的见证者、参与者,人民币兑换王欧外示:“回头望改革盛开以前的40年,一个专门明晰的特质是其中的也许30年所以商品房市场诞生为标志,也就是说中国经济也许有30年时间表现的是中国金融市场的地产化。”

  王欧指出,近几年全球学界、业界的钻研论文和实证原料外明,对于大类资产管理人来说,优等市场资产配置往往决定了70%到80%甚至更高的回报。“行家频繁误以为选股、选债对投资回报影响是最大的,这对于幼我投资人及中幼机构是成立的。但是对于周围大的机构而言,资产配置尤其是优等大类资产的配置对整个机构回报的影响是庞大且无法替代的。”

  而在近几年, “国内资本市场上推出了大量相对成熟的产品,不论是ABS,照样在培养当中的产品,比如近来推出来的基础设施REITS,固然还在试点阶段,但是徐徐行家会发现整个金融市场产品在雄厚,市场在做活。”

  从现在望异日十年甚至更长时间,王欧判定中国经济将进入一个周详证券化的时代。他指出:“这个证券化不光指二级市场股票,而是包括二级市场股票在内的全方位证券化。”他强调:“吾们频繁说的股权投资二级市场是股票上市,优等市场从最早天神、VC、成永远到后期并购,这是一条线。原形上,股权投资只是另类投资的其中一片面,除此之外房地产投资也能够做成股权类投资,非股权类的私募名誉、基础设施等,吾们望到不论是国际照样国内产品越来越雄厚了,这就是全方位的证券化,不光单指某个维度。”

  稀奇时期下的中国:现在是绝无仅有的创业最佳时期

  今年对于全球以及中国来说,都是载入史册的一年。在新冠疫情蔓延全球的背景下,全球各走各业遭受冲击,不少企业现金流遭遇挑衅。对此,王欧外示,固然疫情给全球经济带来了一些阴霾,但技术革命推动人类社会挺进的步伐不会反转。

  他认为现在是中国稀奇的创业最佳时期之一。陪同着5G的规范化行使,云计算、大数据、人造智能以及物联网的迅速遍及,新一代的新闻技术最先推动传统产业迅速升级,中国的创新经济,已经从10年前的行使端创新,升级到了现在技术赋能传统产业的“技术赋能”型创新,这其中蕴藏了下一波投资机遇。

  王欧外示:“传统产业行使新技术,尤其是经历5G、AI、大数据来进走根本性的革新,吾们望到现在越来越多的企业在传统得不及再传统的走业中走出了推翻性的模式,吾觉得这是推动中国经济赓续发展的新抓手,会引领异日中国经济的发展。”

  在中国经济的稀奇土壤下,王欧望到一批专门好的企业在中国诞生,“好到了吾们在全球都难以找到复成品”。他强调:“中国的创新经济不落后于西洋,传统不悦目念认为中国是消耗者驱动型的技术和商业模式创新,然而原由近年的地缘政治及中国的迅速发展,中国的新经济已经发展出了正当自己市场的新式技术驱动的模式,这相较于西洋的传统意义上的‘硬科技’创新,更正当中国市场且卓有奏效。”

  多年来,光大控股赓续关注创新经济,现在已在新经济周围管理基金周围达近250亿元。成立四年来,光大控股新经济已完善70多个投资项现在、捕获20家独角兽,其中包括商汤科技、第四范式、喜欢奇艺、网易云音笑、美团点评、每日优鲜、蔚来汽车、幼鹏汽车、奇安信、京东物流、马上金融、银联商务等多多明星企业。同时光大控股新经济已经历12家企业完善IPO或并购实现退出。

  2020年是中国资本市场竖立的30周年。30年来,中国资本市场赓续变革,赓续走向规范化、多元化、市场化、国际化。面对资本市场的强化和变革,光大控股将赓续在中国的创新土壤上深耕,以投资发掘有能够转折社会的价值标的,进而以投资推动异日社会的推翻性变革。

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